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基本面企穩或企穩預期是債券牛市或震蕩市結束的先決條件。在6次債市轉入熊市的情況下，除2009年和2013年外，其餘4次均出現經濟觸底回升或基本面企穩回升。
2009年V型反轉，在大強度和快速的刺激政策，基本面轉身太快，投資者已經穩定提前。信貸，電力，煤炭等的高頻數據，這將是經濟企穩牛熊拐點出現之前。 2013 PMI和GDP，雖然表現一般，但在2012年因非目標放量下半年，金融社會發展的股價已開始大幅觸底反彈，投資者對未來經濟轉好的預期是不弱。
實力較弱，更敏感，債券市場基本面的變化周期性的經濟特點邊際，經濟增長的短周期分析是越來越重要。 2002-- 2012期間，每次債券市場牛熊轉換，我們可以看到GDP振幅的至少1％; 2012年之後，實際GDP增長率下降的趨勢，而債券市場熊轉牛，穩定經濟薄弱穩定的階段，基本幅度均小於1％。
這不僅是經濟長期依賴生產要素投資（債務驅動）到後期效率低下的反映，也是政府主動平抑下行壓力、規避轉型期硬著陸風險的體現。在這種扁平化的循環中，宏觀經濟的邊際判斷，以及其他影響因素的研究更為重要。
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